移动启动新一轮光缆集采，数量创造历史新高。11月16日，中国移动发布了2018年普通光缆第一批次集采公告，预估采购规模为359.3万皮长公里，折合1.1亿芯公里。对比17年上半年的0.68亿芯公里、16年的0.61亿芯公里以及15年的0.89亿芯公里，此次集采创造了移动单次普通光缆集采规模新高，与最近一次相比增长70%以上。
近期运营商的大规模集采不断加强5G时代光纤缆需求提升的预期。由于5G的相关技术标准、网络架构等都未最终确定，因此对于5G时代光纤光缆的需求仍然存在不确定性。据粗略的估算，由于5G采用的是高频频谱进行传输，单个基站覆盖范围较小，因此5G的基站数量是4G的2-3倍。若按全覆盖要求，据Fiber Broadband Association估计5G的光纤用量会比4G多16倍。考虑到我国4G基站覆盖密度已经很高，城区间距仅数百米，估计5G光纤用量将会是4G的2-3倍。移动除了本次普通光缆集采外，于近期还进行了骨架式带状光缆、光纤配线等的集采。电信于10月31日也公布了5400万芯公里的光缆集采，总量与2016光纤集采相比提升约60%。运营商近期频繁地集采动作不断加强5G时代光纤缆需求提升的预期。
供给端扩产仍需时间，重点推荐具有光棒自产能力的光纤光缆生产商。此次行业景气主要是由于光棒的供不应求，目前供需缺口仍然较大，由于光棒的制造难度高，扩产时间周期较长(一年半至两年)，加上此次全球范围的光纤光缆供应紧张以及商务部的反倾销措施，我们判断国内供需紧张得到缓解至少到2018年下半年以后。重点推荐具有光棒自产能力的光纤光缆生产商，烽火通信、通鼎互联、长飞光纤光缆(港股)。